Khả Quan ( Outperform Trong Chứng Khoán Là Gì, Định Nghĩa, Ví Dụ, Giải Thích – https://illuminatiwe.com

Khả Quan ( Outperform Trong Chứng Khoán Là Gì, Định Nghĩa, Ví Dụ, Giải Thích – https://illuminatiwe.com
**

**

Báo cáo cập nhật TBP 04.2021 – OUTPERFORM – Triển vọng KQKD lạc quan; Định giá hấp dẫn Báo cáo Đại hội Cổ đông TDM 03.2021 – Cập nhật thông tin ĐHCĐ TDM: Tăng trưởng KQKD quý đầu năm khả quan

Kế hoạch kinh doanh năm 2021 khả thi. TDM đặt kế hoạch doanh thu thuần năm 2021 là 453 tỷ (+18% YoY), và LNST tăng 53% YoY lên 65 tỷ. Với mục tiêu sản lượng nước thương phẩm năm 2021 là 69 triệu m3 (+12% YoY), chúng tôi hiểu rằng Công ty đang giả định ASP tăng 5% YoY, với mức tăng giá nước 5%/năm theo quy định cho đến năm 2022. Trong quan điểm của chúng tôi, lợi nhuận tăng mạnh của Công ty sẽ được thúc đẩy bởi khoản thu cổ tức năm 2020 từ Biwase (HSX: BWE), ở mức 70 tỷ sẽ được ghi nhận trong Q1/ 2021. Với giả định TDM sẽ hoàn thành kế hoạch LNST năm 2021, EPS năm 2021 ước tính đạt 2.650 đồng/cổ phiếu. Với giá cổ phiếu hiện tại, TDM đang giao dịch ở mức P/E năm 2021 là 11,06x so với 12,53x của mức trung bình trong lịch sử 2 năm cho mức tăng trưởng LNST mạnh mẽ năm 2021 kế hoạch đạt 53%.

Báo cáo lần đầu CTR – OUTPERFORM – Tốc độ tăng trưởng nhanh trong giai đoạn 2021-2025 nhờ chiến lược đầu tư sang TowerCo và lĩnh vực mới tiềm năng

CTR là một doanh nghiệp nhiều tiềm năng trong tương lai với DT và LNST tiếp tục duy trì được tốc độ tăng trưởng và cải thiện biên lợi nhuận. Điều này nhờ chiến lược tập trung vào các lĩnh vực mới tiềm năng và có tốc độ tăng trưởng cao. Chúng tôi sử dụng kết hợp phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF để xác định giá mục tiêu cho CTR. Theo đó, mức giá hợp lý cho CTR là 131.779 VND/cp. Chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu CTR với giá mục tiêu là 131.779 VND/cp, upside 34,46%.

Báo cáo thăm doanh nghiệp DRC 03.2021 – OUTPERFORM – Dự báo tăng trưởng KQKD 2 quý đầu năm khả quan

Chúng tôi liên hệ với DRC để cập nhật sản lượng tiêu thụ chính trong 2 tháng đầu năm và triển vọng KQKD Quý 1/2021. Nhìn chung, tất cả các thông tin chúng tôi có được khẳng định lại quan điểm lạc quan của tranminhdung.vn về triển vọng tăng trưởng KQKD của Công ty – Dự báo KQKD năm 2021 hiện tại của tranminhdung.vn cho DRC bao gồm doanh thu thuần đạt 4,130 tỷ (+13,3% YoY) và LNTT là 473,9 tỷ (+47,8% YoY). Duy trì khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu hiện tại là 33.900 đồng/cp, upside 28,9% (bao gồm suất cổ tức dự phóng 7,9%).

Báo cáo lần đầu GDT 03.2021 – OUTPERFORM – 2021 là khởi đầu của chu kỳ tăng trưởng mới

Chúng tôi ưa thích GDT nhờ giữa triển vọng tăng trưởng LNST lạc quan giai đoạn 2021-23, định giá rẻ, khả năng sinh lời cao bền vững, tình hình tài chính lành mạnh, chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn và ban lãnh đạo tâm huyết. tranminhdung.vn dự báo GDT sẽ duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức cao. Cổ tức tiền mặt giai đoạn 2021-23 có thể đạt 6.000-8.000 đồng/cp. Tỷ lệ cổ tức/thị giá hấp dẫn ở mức 13,6-18,2% so với giá hiện tại.

READ  giảng dạy sàn chứng khoán

Báo cáo cập nhật PNJ 03.2021 – OUTPERFORM – Tăng trưởng tích cực hậu đại dịch với triển vọng chiếm lĩnh thị trường bán lẻ trang sức Việt Nam

KQKD 2020 củng cố hơn nữa vị thế của PNJ tại thị trường bán lẻ trang sức với lợi nhuận đạt 1.069 tỷ VNĐ (-10% yoy), vượt 29% KH ĐHCĐ thông qua, trong bối cảnh thị trường chung bị tác động tương đối nặng nề bởi COVID-19.

Tháng 1/2021, PNJ ghi nhận doanh thu bán lẻ tăng trưởng 10% yoy trong khi lợi nhuận tương đương cùng kỳ. Kết quả này phần nào cho thấy những thách thức trong ngắn hạn, như dự báo của tranminhdung.vn, khi thu nhập toàn dân cần thời gian để hồi phục trong khi nhu cầu từ nhóm thu nhập cao nhiều khả năng sẽ giảm nhiệt.

Nhìn chung cho cả năm 2021, chúng tôi dự báo PNJ có thể đạt mức tăng trưởng dương, với doanh thu và lợi nhuận đạt 19.151 tỷ VNĐ (+9% yoy) và 1.203 tỷ VNĐ (+13% yoy). Các động lực chính cho kỳ vọng tích cực của chúng tôi gồm (1) kinh tế và thu nhập dần hồi phục hậu dịch, (2) nhu cầu từ nhóm trang sức cưới, (3) triển khai các chương trình trả góp hợp tác với các ngân hàng và công ty tài chính tiêu dùng và (4) phát triển các dòng sản phẩm mới nhằm mở rộng nhóm khách hàng, tiêu biểu với bộ sưu tập PNJ by Style.

Quan điểm đầu tư

tranminhdung.vn khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu PNJ với mức giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 96.500 VNĐ/CP, tương đương mức lợi suất là 16%, bao gồm lợi suất cổ tức bằng tiền 2%. Tại mức dự báo EPS 2021 và 2022 là 5.137 VNĐ và 7.037 VNĐ, mức giá mục tiêu trên tương đương với P/E dự phóng 2021 và 2021 lần lượt là 18,8 và 13,7.

Các điểm nhấn đầu tư chính với PNJ: (1) xu hướng hồi phục kinh tế và thu nhập hậu dịch hỗ trợ sức mua trang sức bình phục, (2) vai trò bán lẻ hiện đại tại thị trường trang sức Việt Nam tiếp tục được nâng cao và (3) PNJ với những lợi thế về năng lực chế tác, sức mạnh thương hiệu và vận dụng thành công dữ liệu số vào sản xuất và bán hàng.

Yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu khác: việc PNJ là một trong những doanh nghiệp bán lẻ sở hữu tiềm năng tăng trưởng khá tích cực trong các năm sắp tới thuộc rổ chỉ số VN30 và VN Diamond Index, có thể thu hút lực cầu đối với cổ phiếu khi dòng tiền nước ngoài quay trở lại, đặc biệt qua các quỹ ETF theo các rổ chỉ số trên có thể giúp cho cổ phiếu tăng trưởng hơn mức định giá dựa trên triển vọng KQKD tại vài thời điểm.

Rủi ro tác động đến định giá: (1) tiến độ tiêm chủng vắc xin toàn cầu cũng như diễn biến phức tạp của việc phòng chống dịch tại Việt Nam và (2) căng thẳng địa chính trị nếu có sẽ ảnh hưởng đến tốc độ hồi phục kinh tế và thu nhập người dân và gián tiếp tới sức mua trang sức.

Báo cáo cập nhật VNM 03.2021 – OUTPERFORM – Tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu. Định giá vẫn còn hấp dẫn so với các công ty cùng ngành trong khu vực.

Vững vàng trước đại dịch COVID-19, VNM tiếp tục duy trì vị thế số 1. VNM công bố KQKD cả năm 2020 với doanh thu 59.636 tỷ đồng (+5,9% yoy) và lợi nhuận sau thuế 11.099 tỷ đồng (+4,9% yoy). Qua đó, công ty đã hoàn thành 100% kế hoạch về doanh thu và 104% kế hoạch về lợi nhuận cả năm. VNM tiếp tục tăng 0,3% về thị phần trong bối cảnh tiêu thụ toàn ngành sữa giảm.

Kỳ vọng tiêu thụ sữa cải thiện trong 2021, cần theo dõi rủi ro biến động giá đầu vào. tranminhdung.vn dự báo doanh thu thuần đạt 63.470 tỷ đồng (+6,4% yoy) và lợi nhuận sau thuế 11.686 tỷ đồng (+5,3% yoy). EPS 2021 đạt 5.102 đồng/cp tương ứng với P/E dự phóng 19,7 lần.

Thị trường sữa Việt Nam còn nhiều dư địa phát triển. Theo số liệu của Euromonitor, Việt Nam có mức tăng trưởng tiêu thụ sữa và các sản phẩm từ sữa là 52,5% trong giai đoạn 2015 – 2020, trong đó tiêu thụ bình quân đầu người tăng trưởng 45,2%. Tuy vậy, ngay cả sau khi đã tăng trưởng ấn tượng như thế, mức tiêu thụ bình quân đầu người tại Việt Nam chỉ mới ở mức trung bình và vẫn còn thấp hơn các nước khác như Thái Lan, Malaysia, Singapore, Nhật và Hàn Quốc.

Định giá và hiệu quả hoạt động của VNM vẫn còn hấp dẫn so với khu vực. VNM đang giao dịch ở mức P/E 21,4 lần và suất cổ tức 3,9% so với mức bình quân lần lượt là 29,2 lần và 2,2% của các công ty trong khu vực. Xét về hiệu quả hoạt động, các chỉ số biên EBITDA, biên hoạt động, biên ròng, ROA và ROE đều vượt trội.

Xem thêm : Búa Rìu Dư Luận Viên Bọn Chúng Là Ai ? Trần Nhật Quang

Khuyến nghị đầu tư: So với mặt bằng chung các cổ phiếu vốn hoá lớn khác, VNM đang ít được chú ý hơn khi thị trường vẫn đang ưa thích các cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng mạnh mẽ. Với vị thế đã rất lớn ở thị trường nội địa, sẽ rất khó để VNM có thể đạt được mức tăng trưởng 2 chữ số như trong giai đoạn trước đây. Tuy nhiên xét về dài hạn, tranminhdung.vn cho rằng VNM vẫn là một cổ phiếu có thể nắm giữ trong danh mục xét trên các khía cạnh: (i) tiềm năng phát triển của ngành sữa Việt Nam còn lớn; (ii) định giá của VNM vẫn còn hấp dẫn so với các công ty trong khu vực; (iii) công ty vẫn tích cực đa dạng hoá và cao cấp hoá sản phẩm để đón đầu xư hướng tiêu dùng, và tích cực tìm kiếm cơ hội M&A để tăng trưởng; (iv) là cổ phiếu vốn hoá lớn có mang tính chi phối đến thị trường và là điểm đến tiềm năng của dòng vốn nước ngoài trong các câu chuyện thăng hạng của thị trường Việt Nam. Với việc giá VNM đã giảm hơn 13% từ đỉnh, tranminhdung.vn nâng khuyến nghị lên OUTPERFORM đối với VNM với mức giá kỳ vọng 122.000 đồng/cp bằng phương pháp DCF và P/E.

READ  Sàn Chứng Khoán Nsi : Ctcp Chứng Khoán Quốc Gia, Nsi : Ctcp Chứng Khoán Quốc Gia

Báo cáo cập nhật DXG 03.2021 – NEUTRAL – Triển vọng kinh doanh hồi phục, định giá hợp lý trong ngắn hạn

Lợi nhuận 2021 phục hồi mạnh với đóng góp từ Gem Sky World và Opal Bourlevard.

Như đã dự báo trong báo cáo giải trình cuối năm 2020, tranminhdung.vn cho rằng năm 2021 doanh thu của DXG sẽ phục sinh mạnh trở lại. Cụ thể, doanh thu sau thuế 2021 ước đạt 1.406 tỷ, cao hơn 16 % so với dự báo cuối 2020.

Gia tăng quỹ đất ở Bình Dương; kỳ vọng dự án Gem Riverside tái khởi động

Bên cạnh dự án Bất Động Sản lớn đang tiến hành là Gem Sky World, Công ty vẫn liên tục tìm kiếm quỹ đất mới ở Tỉnh Bình Dương để tiến hành trong 2021. Theo chia sẽ, DXG tích góp được 1 quỹ đất quy mô 5 ha ở Thuận An, Tỉnh Bình Dương. Đối với, Dự án Gem Riverside hoàn toàn có thể khởi động lại trong 2H. 2021. Hiện tại, mặt phẳng giá căn hộ cao cấp phân phúc trung và hạng sang xung quanh tăng cao lên mức 60-80 triệu / mét vuông ( chưa Hóa Đơn đỏ VAT ), so với mức giá trung bình khoảng chừng 35 triệu của Gem Riverside thời gian mở bán.

Công ty DXS đang thực hiện IPO và dự kiến niêm yết trong tháng 5

Theo thông tin sơ bộ, giá kỳ vọng tối thiểu với CP DXS sẽ tương ứng với mức P / B từ 2 lần trở lên theo số liệu 2020. Do đó, kế hoạch chào bán 15 % vốn của DXG tại DXS, nếu thành công xuất sắc, thì tạo ra 1 mức thặng dư cho giá trị sổ sách của DXG. tranminhdung.vn cho rằng Kế hoạch IPO với DXS là thông tin tương hỗ về mặt định giá cho DXS trong 1H. 2021.

Khuyến nghị

Chúng tôi duy trì quan điểm lạc quan với DXG từ giữa năm 2020 mặc dù hoạt động kinh doanh vẫn còn nhiều rủi ro. Tuy nhiên, giá cổ phiếu thời điểm đó chiết khấu lớn so với giá trị tài sản của DXG, cũng như, hoạt động bán hàng vẫn được duy trì ở Gem Sky World, ST Moritz; kế hoạch IPO đối với DXS; và triển vọng lợi nhuận khả quan trở lại trong 2021. Thời điểm hiện tại, hoạt động kinh doanh của DXG có những thay đổi tích cực như những gì chúng tôi kỳ vọng. Và kế hoạch IPO DXS và kết quả lợi nhuận cao trong H1.2021 là thông tin còn lại hỗ trợ cho DXG trong Q2.2021. tranminhdung.vn cho rằng giá cổ phiếu DXG sẽ tiếp tục diễn biến tích cực và hướng đến mục tiêu 27.500 VND/cp. Mặc dù vậy, giá thi trường phục hồi nhanh trở lại làm cho mức lợi nhuận kỳ vọng ở mức 12%. Ngắn hạn, tranminhdung.vn khuyến nghị NEUTRAL cho DXG, nhà đầu tư xem xét tiếp tục nắm giữ với cổ phiếu DXG.

READ  mã sàn chứng khoán công ty thủy hải sản

admin

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *